Prix de l'or : pourquoi il diffère entre Égypte, Arabie et Émirats

L'once d'or mondiale a un seul prix partout, mais le prix au gramme que vous voyez au Caire, à Riyad ou à Dubaï diffère parce que chaque marché l'affiche dans une devise différente et y ajoute des éléments locaux : le taux de change réel du marché, les taxes et droits de douane, les marges des négociants et la main-d'œuvre, et le niveau de la demande. Connaître ces éléments rend équitable la comparaison du « prix de l'or aujourd'hui » entre deux pays. Les chiffres ci-dessous sont donnés à titre d'illustration et ne sont pas des prix actuels.

Point de départ : un seul prix mondial

L'or est une marchandise mondiale cotée en dollars par once troy (31,1035 grammes). Quel que soit le pays, ce prix est le point de départ. Si tout le reste était identique, le prix du gramme serait proche une fois converti dans une même devise ; les différences viennent de ce qui s'ajoute ensuite. Si vous voulez revoir les étapes du calcul, lisez notre article sur le calcul du prix de l'or en boutique.

La devise et l'arrimage du taux de change

La première différence, la plus visible, est la devise elle-même. Certaines monnaies sont arrimées au dollar à un taux fixe, de sorte que les prix de l'or s'y déplacent directement avec le dollar :

• Arabie saoudite : 3,75 riyals pour un dollar.
• Émirats arabes unis : 3,6725 dirhams pour un dollar.

La livre égyptienne, en revanche, a un taux de change qui varie selon le marché ; le prix de l'or en livres peut donc bouger même si le prix de l'once en dollars reste stable, parce que le taux du dollar lui-même a changé. C'est l'une des principales raisons pour lesquelles le prix du gramme d'or 21 carats diffère d'un pays à l'autre lorsqu'on le regarde en chiffres locaux.

Un exemple illustratif (valeurs supposées)

Supposons qu'un gramme d'or 24 carats vaille 100 dollars et que le dollar vaille 50 livres égyptiennes :

Les chiffres semblent complètement différents, mais ils expriment la même valeur dans des devises différentes. Comparer 328 à 4 375 n'a aucun sens sans convertir l'un dans la devise de l'autre.

Taxes et droits de douane

Après le prix de base viennent des ajouts qui varient selon la législation locale. De façon générale, on y trouve :

• La taxe sur la valeur ajoutée ou son équivalent, sur les bijoux ou sur la main-d'œuvre dans certains pays ; son application et son taux diffèrent, et l'or d'investissement peut être traité autrement que la bijouterie.
• Les droits de douane à l'importation : les pays qui importent l'essentiel de leur or peuvent imposer des droits ou des restrictions qui influent sur le coût final.
• Les frais de poinçonnage et de contrôle dans certains pays.

Ne supposez pas de taux précis ; interrogez la boutique sur les composantes du prix final, ou consultez les autorités officielles de votre pays.

Demande locale et primes

L'offre et la demande locales créent des écarts d'un marché à l'autre. Pendant les saisons de mariage, les fêtes et les occasions religieuses, la demande pour certains titres augmente et leur prime s'élève au-dessus du cours mondial ; elle peut baisser pendant les périodes creuses. Les préférences d'achat varient aussi : le 21 carats est le titre le plus répandu en Égypte, tandis que le 22 et le 18 carats sont recherchés sur d'autres marchés, ce qui se reflète dans la variété de l'offre.

La main-d'œuvre et son mode de calcul diffèrent également : sur certains marchés elle se calcule au gramme, sur d'autres en pourcentage du prix, et certains marchés sont réputés pour des pièces à faible main-d'œuvre.

Récapitulatif des facteurs

Les marchés arabes s'influencent-ils mutuellement ?

Oui, dans une large mesure : voyageurs, travailleurs expatriés et négociants circulent entre les marchés, et l'actualité mondiale parvient à tous au même moment. Mais ce qui maintient les écarts, c'est que chaque marché a son propre régime fiscal et douanier, sa devise et ses habitudes d'achat. On peut donc voir deux marchés évoluer dans le même sens à des degrés différents, surtout lorsque l'un a une monnaie arrimée au dollar et l'autre une monnaie flottante.

Comparer deux prix dans deux pays, étape par étape

Pour que la comparaison soit juste, suivez ces étapes :

1. Convertissez chaque prix en dollars (ou dans votre devise) au même taux de change et à peu près au même moment.
2. Comparez le même titre : comparer du 21 carats dans un pays à du 22 carats dans un autre donne un résultat trompeur.
3. Ajoutez la main-d'œuvre et la taxe à chaque prix pour obtenir le prix final de la même pièce.
4. Tenez compte du prix d'achat à la revente : le marché qui vous offre un meilleur prix à l'achat peut en offrir un moins bon à la revente.

Exemple (valeurs supposées) : une pièce 21 carats de 10 grammes. Aux Émirats, à 321,3 dirhams le gramme avec une main-d'œuvre supposée de 20 dirhams le gramme, le total est d'environ 3 413 dirhams. Converti en dollars à 3,6725, cela fait environ 929 dollars. Dans un autre pays, le total peut différer selon sa main-d'œuvre et ses taxes, et c'est alors seulement que l'on sait lequel est réellement le moins cher.

Questions courantes sur les écarts de prix

L'écart entre pays représente-t-il une occasion de spéculer ? Pas nécessairement : le transport, l'assurance, les droits de douane et les risques juridiques peuvent absorber l'écart, et certains pays restreignent l'entrée d'or. Nous ne donnons donc ici aucun conseil en ce sens ; le but est uniquement de comprendre.

Pourquoi les prix de certains marchés semblent-ils plus proches du cours mondial ? Les grands marchés, où la concurrence entre négociants est vive, tendent vers des marges plus faibles, tandis que les marges sont plus larges sur les marchés plus petits ou plus restreints.

Conseils pour acheter à l'étranger

• Comparez le prix final, pas seulement le prix du gramme : ajoutez la main-d'œuvre et la taxe, puis convertissez le tout dans une même devise.
• Comprenez les règles douanières du pays d'arrivée : la quantité d'or autorisée pour un voyageur et les procédures de déclaration diffèrent, et des droits peuvent s'appliquer.
• Conservez la facture indiquant le poids, le titre et la main-d'œuvre ; c'est votre référence pour prouver l'achat et lors d'une revente.
• Méfiez-vous des différences de titres et de poinçons entre pays : un poinçon local peut être difficilement reconnu par un acheteur d'un autre pays à la revente.
• Pensez à la valeur de revente : la main-d'œuvre n'est généralement pas remboursée ; acheter des pièces très travaillées « parce que c'est moins cher là-bas » peut donc ne rien faire économiser.
• Consultez les prix de votre pays pour comparer : prix de l'or en Arabie saoudite, prix de l'or aux Émirats et prix de l'or en Égypte.

Les prix affichés sur n'importe quel site sont indicatifs et changent au fil de la journée ; ce qui compte, c'est toujours le prix de la boutique au moment de la transaction.

En résumé

Les « prix de l'or aujourd'hui » différents d'un pays à l'autre ne signifient pas que l'or lui-même est plus cher ou moins cher : la devise, le taux de change, les taxes, les droits, la main-d'œuvre et la demande entrent tous dans le chiffre final. Si vous convertissez les prix dans une même devise et ajoutez tous les coûts, vous connaîtrez la vraie différence avant de décider.